Politica monetaria ungherese luglio 2022

Nella riunione del 26 luglio, il Consiglio monetario della Banca nazionale ungherese (MNB) ha alzato il tasso di base al 10,75% dal 9,75%, segnando il 15° aumento consecutivo. Inoltre, la Banca ha aumentato di 100 punti base ciascuno il tasso sui depositi a vista, il tasso sui prestiti garantiti durante la notte e il tasso sui prestiti garantiti a una settimana, rispettivamente al 10,25%, 13,25% e 13,25%.

La Banca ha continuato a rafforzare la sua posizione a causa dell’aumento dell’inflazione e dell’ulteriore intensificazione dei rischi di inflazione al rialzo nel contesto della guerra in corso in Ucraina. L’inflazione complessiva è accelerata all’11,7% a giugno dal 10,7% di maggio, spostandosi ulteriormente al di sopra dell’intervallo obiettivo della Banca del 3,0% più o meno un punto percentuale. Inoltre, l’inflazione core è salita al 13,8% nello stesso mese, dal 12,2% di maggio. La Banca prevede che l’inflazione aumenterà ulteriormente nei prossimi mesi, raggiungendo un picco in autunno e poi scendendo gradualmente. L’inflazione dovrebbe raggiungere l’obiettivo del 3,0% solo nel primo semestre 2024.

Guardando al futuro, la banca vede aumentare i rischi al rialzo per l’inflazione derivanti dai prezzi costantemente elevati delle materie prime e dell’energia, dalle interruzioni dell’offerta e dagli effetti di secondo impatto. Queste dinamiche sono state aggravate dalla guerra Russia-Ucraina. La Banca, pertanto, ha ribadito che continuerà ad aumentare i tassi per ancorare le aspettative di inflazione e mitigare i rischi di inflazione di secondo livello, ribadendo che “è giustificato il mantenimento di condizioni monetarie più restrittive per un periodo più lungo”.

La prossima riunione di politica monetaria è prevista per il 30 agosto.

I relatori di FocusEconomics Consensus Forecast stanno ancora valutando gli ultimi sviluppi e le nuove previsioni saranno pubblicate il 2 agosto.

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