La Cina sigla un importante accordo di riduzione del debito per lo Zambia

I creditori ufficiali dello Zambia guidati dalla Cina hanno accettato di fornire una riduzione del debito alla nazione dell’Africa meridionale, aprendo la strada a un salvataggio del FMI e creando un precedente su come Pechino potrebbe collaborare con altri istituti di credito per affrontare la minaccia di un’ondata di insolvenze nei mercati emergenti.

Sabato un comitato di creditori co-presieduto da Cina e Francia ha dichiarato di essere “impegnato a negoziare con la Repubblica dello Zambia i termini di una ristrutturazione” nell’ambito del quadro del G20 per coordinare la riduzione del debito.

Kristalina Georgieva, amministratore delegato del FMI, ha affermato di essere “molto lieta di accogliere” l’impegno dei creditori, che sbloccherà un prestito di 1,3 miliardi di dollari del FMI per rilanciare le finanze dello Zambia. Lo Zambia deve ancora negoziare i termini esatti dell’agevolazione e raggiungere un accordo simile con i creditori privati.

“Il sostegno del comitato ufficiale dei creditori per il previsto programma sostenuto dall’FMI dello Zambia, insieme al suo impegno a negoziare i termini di ristrutturazione del debito, fornisce di conseguenza all’FMI garanzie di finanziamento ufficiali”, ha aggiunto Georgieva.

L’accordo è un primo segno che la Cina è disposta a coordinarsi con altri creditori ufficiali per ristrutturare i debiti dei paesi a basso reddito, piuttosto che affrontare le insolvenze sui propri prestiti a porte chiuse. Lo Zambia è diventato un banco di prova per paesi che negli ultimi anni si sono rivolti anche a Pechino per i finanziamenti, come lo Sri Lanka, che è già insolvente, e il Pakistan.

Lo Zambia è diventato il primo paese africano ad essere inadempiente durante la pandemia nel 2020, quando ha interrotto i pagamenti di 17 miliardi di dollari di debito estero, inclusi 3 miliardi di dollari in eurobond denominati in dollari USA, dopo anni di crescente sofferenza del debito.

La Cina è emersa come il più grande creditore del paese nell’ultimo decennio, offrendo circa 6 miliardi di dollari di prestiti mentre lo Zambia ha intrapreso ambiziosi progetti infrastrutturali come strade, dighe e aeroporti. Questi si sono inaspriti con il rallentamento dell’economia.

Il governo del presidente Hakainde Hichilema ha concordato i termini per un salvataggio triennale del FMI l’anno scorso entro pochi mesi dall’ascesa al potere in una schiacciante vittoria elettorale su Edgar Lungu, che ha presieduto l’aggravarsi della crisi del debito.

Ma il governo di Hichilema ha dovuto attendere assicurazioni da parte dei creditori ufficiali prima di poter avviare il programma del FMI e definire in dettaglio i termini di una ristrutturazione del debito sia con i creditori privati ​​che con quelli ufficiali.

“Siamo fiduciosi che, insieme ai nostri partner, lo Zambia affronterà la questione in modo appropriato e con l’urgenza necessaria per riportare l’economia su una traiettoria di crescita sostenibile”, ha affermato Situmbeko Musokotwane, ministro delle finanze dello Zambia.

Il ministero delle finanze dello Zambia venerdì ha dettagliato i piani per annullare ulteriori $ 2 miliardi di prestiti ancora da erogare legati a progetti, che interessano principalmente i creditori cinesi.

I creditori privati ​​come gli obbligazionisti dovranno concedere una riduzione del debito dello Zambia almeno pari a quella che sarà offerta dai prestatori ufficiali, in base al cosiddetto principio della comparabilità di trattamento.

Sabato il comitato ufficiale dei creditori ha esortato gli altri prestatori a “impegnarsi senza indugio a negoziare con lo Zambia tali trattamenti del debito che sono cruciali per garantire la piena efficacia del trattamento del debito per lo Zambia nell’ambito del quadro comune”.

“Se i negoziati stanno iniziando con i creditori bilaterali, ciò dimostra che i cinesi sono d’accordo sulle assicurazioni finanziarie e sono relativamente a proprio agio con l’analisi della sostenibilità del debito del FMI e con la ristrutturazione e l’entità di qualsiasi taglio di capelli”, ha affermato Kevin Daly, direttore degli investimenti presso Abrdn e membro di un comitato che rappresenta gli obbligazionisti dello Zambia.

Ma ha detto che gli obbligazionisti non erano soddisfatti della sequenza degli eventi del quadro comune, in base al quale ai creditori commerciali sarebbe stata comunicata l’entità di qualsiasi ristrutturazione e le ipotesi su cui si basa, solo dopo che i creditori ufficiali avevano raggiunto un accordo tra loro, il FMI e Zambia.

“Siamo ancora all’oscuro come creditori”, ha detto Daly. “Abbiamo sempre detto che per accelerare le cose, dovrebbero condividere [the IMF’s debt sustainability analysis] con noi. Perché un tale velo di segretezza?”

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