Le banche straniere affrontano l’incertezza in Cina – The Diplomat

Notizie recenti hanno rilevato che il Credit Suisse Group sta rallentando la sua espansione in Cina, ma ciò non significa che le principali banche estere si stiano ritirando o mettano fine al loro sogno cinese. Morgan Stanley, Citigroup, UBS, Goldman Sachs e Deutsche Bank sono tra le banche estere che continuano a costruire investimenti in Cina.

Credit Suisse rinvia al 2024 il lancio della sua banca di diritto locale; il lancio consentirebbe al Credit Suisse di espandere la propria banca di gestione patrimoniale. La direzione dell’azienda ha notato il rallentamento dell’economia cinese tra i blocchi di COVID-19 e l’aumento della regolamentazione. Credit Suisse è inoltre ancora in attesa di un’ispezione in loco richiesta dalle autorità di regolamentazione prima che l’azienda possa espandersi sulla terraferma.

La Cina è un luogo notoriamente difficile per le banche estere per competere con successo a causa di note banche locali e radicate che controllano la maggior parte della quota di mercato e sono utilizzate come canali per l’attuazione delle politiche del governo. Per molto tempo, le banche estere sono state limitate da soglie patrimoniali minime e requisiti di proprietà e rimangono vincolate da restrizioni sui conti di capitale. Ad esempio, un regolamento del 2021 ha limitato la capacità delle banche globali di raccogliere denaro all’estero e trasferirlo in Cina.

Rimangono segni che Pechino voglia un maggiore controllo della sua economia. I regolatori hanno avvertito le banche straniere nel 2022 di non pagare troppo generosamente i loro dirigenti. Inoltre, secondo Bloomberg, le tensioni Cina-USA hanno svolto un ruolo importante nel bloccare le licenze all’interno del settore bancario. Ciò include le licenze richieste da Morgan Stanley per espandersi sulla terraferma.

Le banche estere hanno dovuto affrontare costi di finanziamento più elevati rispetto alle loro controparti locali, a causa delle difficoltà nell’ottenere depositi a basso costo come principali fonti di finanziamento. Le banche estere si sono quindi trovate a ricevere finanziamenti all’ingrosso dal mercato interbancario a tassi interbancari, che normalmente sono superiori ai tassi sui depositi. Le banche estere hanno anche avuto la tendenza a mantenere un tasso di copertura delle perdite su crediti più elevato rispetto alle banche nazionali, poiché hanno meno punti vendita per smaltire prestiti in sofferenza.

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Nonostante tutto ciò, le banche estere sperano che la marea normativa sia cambiata. Con l’introduzione della Shanghai Free Trade Zone alla fine di novembre 2014, i tassi di deposito massimi sulle valute estere e le restrizioni sui cambi del renminbi sono stati revocati in quest’area, attirando all’epoca 23 banche estere. Dopo questo periodo, nel 2020, le banche estere sono state autorizzate a richiedere la piena proprietà delle loro partnership, dando loro maggiori incentivi a diventare attive in Cina.

Alcune banche hanno continuato a perseguire partnership, cercando un migliore accesso ai clienti. Goldman Sachs ha collaborato con ICBC nel 2021 per accedere meglio ai potenziali clienti di investimento. BlackRock ha creato una joint venture con partner cinesi locali e ha anche ampliato la propria attività interamente controllata. JP Morgan ha acquisito una partecipazione del 10% nella controllata patrimoniale della China Merchants Bank.

Le banche estere continuano a svolgere attività nel prestito in valuta estera e nel finanziamento commerciale, nonché nell’attività di banca di investimento, compreso il commercio di derivati ​​e la gestione patrimoniale. Tuttavia, rischiano le modifiche normative della Cina che potrebbero imporre requisiti aggiuntivi alle loro attività principali. La nuova regolamentazione viene spesso introdotta rapidamente e può limitare in modo aggressivo le attività che il Partito Comunista ritiene instabili, diseguali o altrimenti sgradevoli.

Anche le banche estere hanno motivo di preoccupazione per l’intervento dello Stato nell’economia. La raffica di regolamenti attuati nel 2020 e nel 2021 ha attestato il potere di Pechino di reprimere ciò che considera un comportamento inaccettabile, ma altrettanto sconcertante è stata l’influenza del governo sui mercati azionari cinesi attraverso i fondi di orientamento del governo nei settori favoriti. I fondi del governo hanno raccolto oltre 900 miliardi di dollari negli ultimi 10 anni per fornire finanziamenti anticipati alle aziende nei settori high-tech preferiti.

Queste azioni sottolineano l’autorità del governo cinese nel determinare quali settori prospereranno e come saranno finanziati. Le banche straniere vogliono crescere sulla terraferma, ma la domanda è se rimarranno a favore del governo, o se la spaccatura tra Cina e Occidente, o la direzione politica economica della Cina, cambierà le loro fortune.

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