I rendimenti del Tesoro USA salgono ai massimi da oltre un decennio prima della riunione chiave della Fed

I rendimenti del debito pubblico statunitense hanno raggiunto i livelli più alti in oltre un decennio lunedì, quando gli investitori si sono preparati per un terzo aumento consecutivo del tasso jumbo di 0,75 punti percentuali dalla Federal Reserve mercoledì.

Il rendimento del debito pubblico statunitense a 10 anni, un parametro di riferimento per gli oneri finanziari globali, è salito al di sopra del 3,5 per cento per la prima volta da aprile 2011 quando gli investitori hanno venduto le obbligazioni, prima di tornare al 3,48 per cento. Il rendimento del titolo del Tesoro a due anni è salito al massimo in 15 anni del 3,95%. Mentre il rendimento a due anni segue da vicino le aspettative sui tassi di interesse, l’intero spettro dei rendimenti è salito vertiginosamente al di sopra delle aspettative per un periodo più lungo in cui si sono stabiliti alti costi finanziari.

Nelle azioni, l’indice generale S&P 500 è sceso dello 0,1% negli scambi pomeridiani a Wall Street, mentre lo Stoxx 600 a livello regionale europeo è scivolato dello 0,1%. L’S&P era sceso dello 0,9% all’inizio di lunedì. il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, è sceso dello 0,1%.

La performance modesta di lunedì arriva dopo che l’indice generale MSCI dei titoli dei mercati sviluppati ed emergenti ha perso il 4% la scorsa settimana nel suo più grande calo settimanale da giugno. Le preoccupazioni per la salute dell’economia globale e lo spettro di ulteriori forti aumenti dei tassi da parte delle principali banche centrali hanno spaventato gli investitori.

“Sembra una settimana decisiva. C’è l’ansia residua del repricing che abbiamo attraversato la scorsa settimana e non ha alcun senso che il sentimento stia girando per qualcosa di meglio”, ha affermato Samy Chaar, capo economista di Lombard Odier.

Nelle valute, il dollaro è salito di circa lo 0,1 per cento rispetto a un paniere di altre valute, prolungando una forte impennata negli ultimi mesi che era stata alimentata dall’aumento dei tassi di interesse statunitensi.

“Il mercato valutario sta probabilmente riassumendo meglio quanto siamo vicini a una sorta di punto di rottura”, ha affermato Chaar. “La grande domanda sarà se riceveremo qualche segnale positivo dalle banche centrali su quando il loro ciclo di escursionismo raggiungerà il picco. . . Non vedi molti percorsi attraverso i quali la Fed potrebbe essere rassicurante”.

L’aspettativa di consenso su Wall Street è che la Fed aumenterà i tassi di interesse di 0,75 punti percentuali al termine della riunione di due giorni di mercoledì. Le previsioni di mercato per un terzo aumento consecutivo di tale portata sono state rafforzate la scorsa settimana dai dati che mostrano che l’inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti si è raffreddata meno del previsto ad agosto.

I prezzi basati sui future sui fondi federali suggeriscono che la Fed aumenterà il suo tasso di interesse principale al 4,4% nei primi mesi del 2023, dall’attuale intervallo del 2,25% al ​​2,5%, mentre i politici tentano di raffreddare l’inflazione.

Tra gli investitori crescono i timori che gli sforzi della banca centrale per contenere l’inflazione con un inasprimento monetario trascineranno l’economia statunitense in recessione poiché i costi del servizio del debito aumentano per le aziende e i singoli mutuatari.

Il rendimento dei titoli statunitensi a 10 anni indicizzati all’inflazione, che indicano i rendimenti che gli investitori possono aspettarsi di ricevere dopo aver tenuto conto dell’inflazione, ha raggiunto un picco dell’1,16%, il più alto dal 2018. I cosiddetti rendimenti reali erano di circa meno 1 per cent all’inizio dell’anno, lusingando le valutazioni delle società tecnologiche in rapida crescita che costituiscono un grande peso sugli indici azionari statunitensi.

Lo yen giapponese è scivolato dello 0,3% a 143¥ rispetto al dollaro dopo aver raggiunto la scorsa settimana il minimo di 24 anni prima che il governo intensificasse il suo intervento verbale volto a calmare il mercato valutario del paese.

La Banca del Giappone prenderà la sua ultima decisione politica giovedì. La maggior parte degli economisti prevede che la BoJ manterrà i rendimenti obbligazionari a 10 anni vicini allo zero mentre tenta di alimentare un’inflazione più duratura in un’economia che ha attraversato decenni di tiepida crescita dei prezzi.

Giovedì anche la Banca d’Inghilterra annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse, con le previsioni di consenso tra gli analisti della City di Londra che indicano un aumento di 0,5 punti percentuali.

Anche i titoli asiatici sono diminuiti, con un indice MSCI delle azioni nella regione in calo di circa lo 0,4%. I mercati azionari nel Regno Unito e in Giappone sono stati chiusi per i giorni festivi.

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