Grecia a pochi mesi dal rating investment grade, afferma il capo della banca centrale

La Grecia è sul punto di riguadagnare il suo rating creditizio investment grade dopo 12 anni nel deserto delle obbligazioni spazzatura, ha detto il suo governatore della banca centrale Yannis Stournaras mentre esortava il prossimo governo del paese a mantenere la prudenza fiscale.

Stournaras ha dichiarato al Financial Times di essere “fiducioso” che le agenzie di rating del credito aumenteranno le obbligazioni greche entro pochi mesi, i legislatori dovrebbero segnalare la loro intenzione di mantenere le riforme e sfruttare una “finestra di opportunità” per ridurre significativamente l’onere del debito del paese.

“Pensiamo che il 2023 sia l’anno in cui otterremo l’investment grade”, ha affermato Stournaras.

I suoi commenti arrivano mentre il paese si prepara alle elezioni primaverili, con il partito in carica di centrodestra Nuova Democrazia in testa nei sondaggi. Il partito ha segnalato che continuerà a gestire con attenzione i conti pubblici.

Stournaras ha affermato che il momento più probabile per l’aggiornamento è stato “immediatamente dopo le elezioni”, ma che potrebbe anche arrivare prima che si svolga il voto.

La Grecia ha perso il suo status di investment grade nel gennaio 2011 dopo che la sua crisi economica ha minacciato di spaccare la zona euro. I suoi rating sono scesi fino a CCC-, prima di risalire a BB+ — una tacca al di sotto dell’investment grade — quando la ripresa economica del paese ha preso slancio.

Il paese è riuscito a ridurre di oltre 24 punti percentuali il rapporto debito/PIL solo lo scorso anno, con la sua economia in espansione di poco più del 5% nel corso del 2022.

“Alcuni anni fa, poche persone si aspettavano che la Grecia rimanesse nella zona euro. Ora, non solo rimane, ma ha prestazioni migliori rispetto alla media della zona euro”, ha affermato il governatore.

Stournaras, che guida la banca centrale dal 2014, ha avvertito che questo “benigno [economic] cycle” non deve essere sperperato e ha invitato il governo a fare alcuni investimenti disperatamente necessari nelle infrastrutture malridotte del paese a seguito di un incidente ferroviario che ha causato la morte di almeno 57 persone.

“La Grecia è riuscita a correggere gli squilibri macroeconomici e migliorare la competitività dei prezzi e dei salari, ma la competitività strutturale rimane bassa rispetto ad altri membri della zona euro”, ha affermato. “Le infrastrutture del paese e la modernizzazione del settore pubblico rimangono un problema”.

Nonostante i guadagni degli ultimi anni, la Grecia detiene ancora il più alto carico di debito nella zona euro al 170% della sua produzione.

Secondo i termini del suo piano di salvataggio, i creditori ufficiali si sono fatti carico di una grossa fetta del debito della Grecia, addebitando al governo tassi di interesse relativamente bassi per il suo servizio fino al 2032.

“Abbiamo una finestra di opportunità che non dovrebbe essere sprecata”, ha detto Stournaras. “Dobbiamo ridurre il rapporto debito/PIL a un livello tale che tra nove anni, in modo che i pagamenti degli interessi, che ora sono in periodo di grazia, non creino un nuovo problema di debito”.

Anche quest’anno la crescita sarebbe inferiore, con tassi di interesse più elevati che dovrebbero pesare sulla domanda.

“Sarà necessario uno sforzo fiscale sostenibile”, ha affermato l’ex ministro delle finanze, aggiungendo che non sarebbe facile per il governo passare da un piccolo deficit primario a una posizione di avanzo fiscale entro il 2024.

L’inflazione elevata smorzerebbe anche le prospettive economiche. Le pressioni sui prezzi fondamentali – che escludono le variazioni dei costi alimentari ed energetici e sono viste come un indicatore migliore dell’inflazione sottostante – hanno raggiunto un nuovo massimo regionale del 5,6%.

Tuttavia, Stournaras, che siede nel consiglio direttivo della Banca centrale europea, ha segnalato che le letture dell’inflazione complessiva erano molto “migliori”, o inferiori, rispetto a quanto previsto dai regolatori dei tassi a dicembre a causa di un forte calo dei prezzi dell’energia.

Non si impegnerebbe preventivamente a specifici ulteriori aumenti dei tassi in un contesto in cui l’inflazione complessiva era in calo. “Ciò potrebbe portare ad un aumento della confusione del mercato piuttosto che limitarla”.

I suoi commenti si scontrano con il tono sempre più aggressivo proveniente da molti dei suoi colleghi che regolano i tassi della BCE.

Il suo presidente, Christine Lagarde, ha affermato che la banca centrale è “molto, molto probabile” che aumenti il ​​tasso sui depositi dal 2,5% al ​​3% nella riunione del 16 marzo, avvertendo che “l’inflazione è un mostro a cui dobbiamo bussare le teste”.

Segnalazione aggiuntiva di Martin Arnold a Francoforte