Jay Powell avverte che la Fed è pronta a tornare a maggiori aumenti dei tassi di interesse

Jay Powell ha avvertito che la Federal Reserve è pronta a tornare a maggiori aumenti dei tassi di interesse se l’economia statunitense continua a crescere troppo rapidamente, nelle osservazioni preparate per un’apparizione al Congresso ad alto rischio martedì.

La testimonianza di Powell segna il primo intervento pubblico del presidente della Fed da quando i dati pubblicati hanno mostrato che la banca centrale sta ancora lottando per raffreddare l’economia statunitense nonostante una campagna di inasprimento monetario durata un anno.

Descrivendo i recenti dati economici come “più forti del previsto”, Powell ha dichiarato al Senate Banking Committee che “il livello finale dei tassi di interesse sarà probabilmente più alto di quanto previsto in precedenza”.

“Se la totalità dei dati dovesse indicare che un inasprimento più rapido è giustificato, saremmo pronti ad aumentare il ritmo degli aumenti dei tassi”, ha aggiunto.

Il dollaro ha esteso i guadagni ei rendimenti dei Treasury statunitensi sono saliti dopo le osservazioni di Powell.

I trader hanno aumentato le loro scommesse su un aumento del tasso di mezzo punto alla prossima riunione della Fed alla fine di questo mese, con le probabilità ora divise in modo più o meno equo tra questo e un aumento di un quarto di punto, secondo il CME Group.

Le osservazioni di Powell arrivano dopo che la banca centrale statunitense ha trascorso mesi a ridurre l’entità degli aumenti dei tassi da un picco di 0,75 punti percentuali, sostenuto da giugno a novembre. A dicembre, è tornato a un aumento del tasso di mezzo punto per poi scendere nuovamente a febbraio al più tradizionale aumento di un quarto di punto.

Il tasso di interesse principale della Fed è compreso tra il 4,5% e il 4,75%, rispetto allo zero in questo periodo dell’anno scorso. A dicembre, i funzionari della Fed avevano previsto che i tassi di interesse avrebbero raggiunto un picco del 5,1% quest’anno.

Ma i commenti del presidente della Fed sono l’ultima indicazione che è disposto ad accelerare il ritmo degli aumenti dei tassi di fronte a pressioni sui prezzi inaspettatamente persistenti ed è disposto a comprimere ulteriormente l’economia per garantire che l’inflazione si riduca.

Due comunicati di dati critici previsti prima della prossima riunione contribuiranno a informare la decisione della Fed: il prossimo rapporto mensile sull’occupazione di venerdì e il rapporto sull’indice dei prezzi al consumo di febbraio, che sarà pubblicato la prossima settimana.

Gli investitori e gli economisti staranno a guardare per vedere se il rimbalzo del mercato del lavoro e della domanda dei consumatori a gennaio è stato sostenuto il mese scorso. Powell ha affermato che i dati caldi “riflettono probabilmente il clima insolitamente caldo”, ma indicano anche che “le pressioni inflazionistiche sono più alte del previsto”.

Politicamente, Powell ha dovuto affrontare una rinnovata pressione da parte dei repubblicani per essere aggressivi e per non rimanere indietro rispetto alla curva nell’affrontare l’inflazione. I democratici sono diventati sempre più ansiosi che la Fed si spinga troppo oltre nell’inasprire la politica monetaria, innescando una recessione che potrebbe minare molti dei guadagni del mercato del lavoro ottenuti durante la ripresa dalla pandemia di coronavirus.

Sherrod Brown, presidente della commissione bancaria del Senato, ha esortato Powell a non comprimere eccessivamente l’economia con costi di indebitamento più elevati, che ha avvertito che metterebbe a repentaglio i guadagni storici tra i lavoratori nel mercato del lavoro.

“Non possiamo rischiare di minare uno dei successi della nostra attuale economia”, ha detto.

Martedì, Powell ha affermato che per riportare l’inflazione al di sotto dell’obiettivo del 2% della Fed, ci sarebbe “molto probabilmente” bisogno di “un certo indebolimento delle condizioni del mercato del lavoro”, suggerendo la perdita di posti di lavoro in vista.

La valuta statunitense era più alta dello 0,6% rispetto all’euro il giorno dopo che i suoi commenti sono stati rilasciati. Questo rispetto a un aumento dello 0,4% in precedenza. Il rendimento dei Treasury a due anni sensibili ai tassi di interesse è salito di 0,07 punti percentuali al 4,964%.

Powell ha anche affrontato questioni sulla regolamentazione bancaria, con i democratici che premono sulla Fed per inasprire gli standard patrimoniali per le istituzioni più grandi e i repubblicani che chiedono un trattamento più flessibile. Michael Barr, vicepresidente della Fed per la supervisione, sta conducendo una revisione delle regole sul capitale.

Segnalazione aggiuntiva di Tommy Stubbington