Silicon Valley: il caos causato dalla caduta della Silicon Valley Bank può essere contenuto?

Washington può venire in soccorso dei depositanti della fallita Silicon Valley Bank? È anche politicamente possibile?

Questa è stata una delle domande crescenti domenica a Washington mentre i politici cercavano di capire se il governo degli Stati Uniti – e i suoi contribuenti – dovessero salvare una banca fallita che serviva in gran parte la Silicon Valley, con tutta la sua ricchezza e il suo potere.

Personaggi e dirigenti di spicco della Silicon Valley hanno premuto il gigantesco pulsante rosso “panico”, affermando che se Washington non verrà in soccorso dei depositanti della banca della Silicon Valley, questa settimana sono probabili altre corse agli sportelli.

“O i depositi negli Stati Uniti sono sicuri o non lo sono. In caso contrario, guarda sotto”, ha scritto domenica su Twitter David Sacks di Craft Ventures, che è strettamente legato ai miliardari Elon Musk e Peter Thiel.

La Silicon Valley Bank è fallita venerdì, poiché i timorosi depositanti hanno ritirato miliardi di dollari dalla banca nel giro di poche ore, costringendo le autorità di regolamentazione bancaria statunitensi a chiudere urgentemente la banca nel bel mezzo della giornata lavorativa per fermare la corsa agli sportelli. È il secondo più grande fallimento bancario della storia, dopo il crollo della Washington Mutual al culmine della crisi finanziaria del 2008.

La Silicon Valley Bank era una creatura unica nel mondo bancario. La sedicesima banca più grande del paese ha servito in gran parte società di avvio tecnologico, società di capitale di rischio e lavoratori tecnologici ben pagati, come suggerisce il nome. Per questo motivo, la stragrande maggioranza dei depositi presso la Silicon Valley Bank era in conti aziendali con saldi significativamente superiori al limite assicurato di $ 250.000.

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Il suo fallimento ha fatto sì che oltre 150 miliardi di dollari di depositi siano ora bloccati in amministrazione controllata, il che significa che le startup e altre aziende potrebbero non essere in grado di ottenere i loro soldi per molto tempo. Il personale della Federal Deposit Insurance Corporation – l’agenzia che assicura i depositi bancari inferiori a $ 250.000 – ha lavorato per tutto il fine settimana alla ricerca di un potenziale acquirente per le attività della banca fallita. Ci sono stati più offerenti per i beni, ma da domenica mattina il cadavere della banca è rimasto sotto la custodia del governo degli Stati Uniti.

Nonostante il panico della Silicon Valley, non ci sono segnali che il fallimento della banca possa portare a una crisi simile a quella del 2008. Il sistema bancario della nazione è sano, detiene più capitale di quanto ne abbia mai detenuto nella sua storia ed è stato sottoposto a molteplici stress test che dimostrano che il sistema complessivo potrebbe resistere anche a una sostanziale recessione economica.

Inoltre, sembra che il fallimento della Silicon Valley Bank sembri essere una situazione unica in cui i dirigenti della banca hanno preso decisioni commerciali sbagliate acquistando obbligazioni proprio mentre la Federal Reserve stava per alzare i tassi di interesse, e la banca era singolarmente esposta a un particolare settore che ha visto una forte contrazione nell’ultimo anno.

Nonostante sia un crollo potenzialmente unico, la scomparsa della Silicon Valley Bank non ha impedito agli investitori di cercare altre banche che potrebbero avere situazioni simili. Le azioni della First Republic Bank, una banca che serve i ricchi e le società tecnologiche, sono scese di quasi un terzo in due giorni. PacWest Bank, una banca con sede in California che si rivolge alle piccole e medie imprese, venerdì è crollata del 38%.

Pur essendo una situazione unica, era chiaro che un fallimento bancario di queste dimensioni stava causando preoccupazioni. Il segretario al Tesoro Janet Yelle, così come la Casa Bianca, ha “osservato da vicino” gli sviluppi; il governatore della California ha parlato con il presidente Biden; e ora al Congresso sono stati proposti progetti di legge per aumentare il limite assicurativo FDIC per proteggere temporaneamente i depositanti.

“Ho lavorato tutto il fine settimana con le nostre autorità di regolamentazione bancaria per progettare politiche appropriate per affrontare questa situazione”, ha detto domenica Yellen a “Face the Nation”.

Ma la Yellen ha chiarito nella sua intervista che se la Silicon Valley si aspetta che Washington venga in suo soccorso, si sbaglia. Alla domanda se fosse sul tavolo un piano di salvataggio, la Yellen ha risposto: “Non lo rifaremo”.

“Ma siamo preoccupati per i depositanti e siamo concentrati sul tentativo di soddisfare le loro esigenze”, ha aggiunto.

Il senatore Mark Warner, D-Virginia, ha dichiarato in “This Week” della ABC che sarebbe un “azzardo morale” salvare potenzialmente i depositanti non assicurati della Silicon Valley. Il rischio morale era un termine usato spesso durante la crisi finanziaria del 2008 per spiegare perché Washington non avrebbe dovuto salvare Lehman Brothers.

La crescente narrativa di panico tra gli addetti ai lavori del settore tecnologico è che molte aziende che hanno immagazzinato i loro contanti operativi presso la Silicon Valley Bank non saranno in grado di effettuare buste paga o pagare le spese d’ufficio nei prossimi giorni o settimane in cui quei depositi non assicurati non verranno rilasciati. Tuttavia, la FDIC ha detto che prevede di pagare un “dividendo anticipato” non specificato – vale a dire una parte dei depositi non assicurati – ai depositanti questa settimana e ha detto che verranno pagati più anticipi man mano che i beni vengono venduti.

La situazione ideale è che la FDIC trovi un singolo acquirente delle attività della Silicon Valley Bank, o forse due o tre acquirenti. È altrettanto probabile che la banca venga venduta a pezzi nelle prossime settimane.

Todd Phillips, consulente ed ex avvocato presso la FDIC, ha affermato di aspettarsi che i depositanti non assicurati recupereranno probabilmente dall’85% al ​​90% dei loro depositi se la vendita delle attività della banca viene effettuata in modo ordinato. Ha detto che non è mai stata intenzione del Congresso proteggere i conti aziendali con un’assicurazione sui depositi – che la teoria era che le aziende dovrebbero fare la dovuta diligenza sulle banche quando immagazzinano i loro soldi.

La protezione dei conti bancari per includere le imprese richiederebbe un atto del Congresso, ha affermato Phillips. Non è chiaro se anche il settore bancario sosterrebbe limiti assicurativi più elevati, poiché l’assicurazione FDIC è pagata dalle banche attraverso valutazioni e limiti più elevati richiederebbero valutazioni più elevate.

Philips ha aggiunto che la cosa migliore che Washington può fare è comunicare che l’intero sistema bancario è sicuro e che i depositanti non assicurati recupereranno la maggior parte dei loro soldi.

“La gente a Washington deve contrastare con forza la narrativa su Twitter proveniente dalla Silicon Valley. Se le persone si rendono conto che recupereranno dall’80% al 90% dei tuoi depositi, ma ci vorrà un po’, farà molto per fermare un panico», disse.

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