La Bce aumenta i tassi di 0,5 punti percentuali

La Banca centrale europea ha alzato i tassi di interesse di mezzo punto percentuale, rispettando il suo obiettivo di combattere l’inflazione nonostante le turbolenze finanziarie causate dai fallimenti delle banche statunitensi e le preoccupazioni per il Credit Suisse.

La decisione della BCE di alzare il suo tasso di deposito di riferimento dal 2,5% al ​​3% è stata in linea con quanto aveva segnalato per settimane. Tuttavia, i regolatori dei tassi hanno abbandonato il loro impegno a mantenere “l’aumento significativo dei tassi di interesse a un ritmo costante” dall’ultima dichiarazione politica, segno che non sono sicuri di quanto aumenteranno ulteriormente i costi di prestito.

La banca centrale ha anche tagliato le sue previsioni sull’inflazione, ma ha detto che le pressioni sui prezzi erano ancora “proiettate per rimanere troppo alte per troppo tempo”.

L’euro è inizialmente diminuito rispetto al dollaro, scendendo dello 0,2% a $ 1.055, ma poi è rimbalzato.

I piani per un aumento di mezzo punto sono stati messi in dubbio dal recente panico nel settore bancario che secondo alcuni osservatori avrebbe dovuto convincere la banca centrale a sospendere o ad aumentare di un importo inferiore gli oneri finanziari.

Promettendo di adottare un approccio “dipendente dai dati” per le decisioni future, la BCE ha affermato di “monitorare attentamente le attuali tensioni di mercato ed è pronta a rispondere se necessario per preservare la stabilità dei prezzi e la stabilità finanziaria”.

Poiché la prima grande banca centrale ad incontrarsi dal crollo della scorsa settimana della Silicon Valley Bank e della Signature Bank ha sollevato timori sulla stabilità del sistema finanziario globale, la decisione della BCE sarà letta come un primo test della volontà dei politici di continuare ad alzare i tassi nonostante il stress sulle banche.

La Federal Reserve americana e la Banca d’Inghilterra si incontreranno la prossima settimana con analisti divisi sull’opportunità di continuare ad alzare i tassi o adottare un approccio attendista mentre si sviluppa il tumulto nel settore bancario.

Giovedì, le azioni del Credit Suisse e di altre banche europee hanno recuperato alcune perdite precedenti dopo che il secondo maggiore prestatore svizzero ha dichiarato che avrebbe preso in prestito fino a 50 miliardi di franchi dalla banca centrale svizzera e riacquistato circa 3 miliardi di franchi nel tentativo di rilanciare liquidità e investitori tranquilli.

La BCE ha affermato che le banche della zona euro sono “resilienti, con solide posizioni di capitale e liquidità”, sottolineando di avere gli strumenti per “fornire supporto di liquidità” se necessario.

La banca centrale ha abbassato le previsioni di inflazione per quest’anno dal 6,3 per cento previsto a dicembre al 5,3 per cento e per il prossimo anno dal 3,4 per cento al 2,9 per cento.

Ha previsto che anche la crescita dei prezzi nel 2025 sarà leggermente inferiore al previsto, ma rimarrà al di sopra del suo obiettivo del 2%, al 2,1%. L’inflazione core, una misura che esclude i prezzi dell’energia e dei generi alimentari, quest’anno sarebbe superiore alle attese al 4,6%, indicando che potrebbe essere necessario un ulteriore inasprimento delle politiche.

Le previsioni non hanno incorporato l’impatto delle recenti turbolenze bancarie, che secondo gli analisti potrebbero ridurre la necessità per la BCE di alzare ulteriormente i tassi rendendo i prestatori più prudenti, tagliando l’offerta di credito e raffreddando le pressioni sui prezzi.

Gli economisti hanno affermato che il recente caos nei settori bancario statunitense ed europeo significa che le banche centrali stanno entrando in una nuova fase nei loro sforzi per domare l’inflazione alta da decenni e ora dovrebbero bilanciare la stretta monetaria con misure per preservare la stabilità finanziaria.

Krishna Guha, capo della politica e della strategia della banca centrale presso la banca d’investimento statunitense Evercore ISI, ha affermato che i regolatori dei tassi dovrebbero dimostrare di poter “camminare e masticare gomma allo stesso tempo – affrontare i problemi di stabilità finanziaria con strumenti di stabilità finanziaria mentre utilizzano i tassi per controllare inflazione e quindi evitare il dominio finanziario”.

Fino alla scorsa settimana gli investitori azionari presumevano che “tutto andasse bene e riccioli d’oro”, ha affermato Sandra Phlippen, capo economista della banca olandese ABN Amro. “Ora ci siamo resi conto che l’inflazione storica e i percorsi escursionistici storici per oltre un anno non sono a basso rischio ma un ambiente ad alto rischio e sì, in tali ambienti accadono incidenti”.

Jack Allen-Reynolds, economista del gruppo di ricerca Capital Economics, ha affermato che la BCE ha scelto “la più rischiosa delle opzioni disponibili”, aggiungendo che “c’è ancora molta incertezza sul fatto che altre banche saranno coinvolte nella tempesta”.

La decisione di giovedì significa che la BCE ha alzato il suo tasso di riferimento di 3,5 punti percentuali dalla scorsa estate – un inasprimento senza precedenti della politica – mentre cerca di portare l’inflazione dell’eurozona dall’8,5% di febbraio al suo obiettivo del 2%.

Segnalazione aggiuntiva di George Steer