La BCE ha esortato a riconsiderare i piani di rialzo dei tassi nel caos dei mercati finanziari

Buongiorno. L’UE imporrà limiti alle importazioni di tecnologie verdi cinesi, secondo una bozza del Net Zero Industry Act della Commissione che sarà svelata oggi e vista dai miei brillanti colleghi.

E il primo ministro olandese Mark Rutte ha subito un duro colpo alle elezioni provinciali vinte da un nuovo movimento di protesta dei contadini. La sua coalizione di governo ha perso un quarto dei suoi seggi al senato olandese, secondo un exit poll.

Oggi, il nostro sussurro della BCE analizza il dilemma a Francoforte mentre la banca cerca di decidere sui tassi di interesse nel bel mezzo di un tracollo del mercato. E il nostro capo ufficio di Parigi rovista tra la spazzatura che si accumula sui marciapiedi prima della resa dei conti parlamentare sulla riforma delle pensioni.

Attaccare o torcere?

Chi sarebbe un banchiere centrale? Dopo aver segnalato chiaramente i piani per aumentare i tassi di interesse di mezzo punto percentuale, la Banca centrale europea è ora sollecitata dagli ex dirigenti a fare di meno a causa delle turbolenze nei mercati finanziari dopo il fallimento di una banca statunitense, scrive Martin Arnold.

Contesto: il consiglio direttivo della BCE si riunisce oggi per decidere quanto aumentare i costi di indebitamento per far fronte all’elevata inflazione. I mercati finanziari stanno girando all’impazzata dopo il crollo della Silicon Valley Bank negli Stati Uniti e le azioni del Credit Suisse e di altre banche europee sono crollate a causa delle preoccupazioni che la crisi potrebbe diffondersi, complicando il compito della BCE.

Due dei suoi ex membri del consiglio hanno affermato che i responsabili politici dovrebbero ridurre il loro aumento dei tassi pianificato a un quarto di punto, o rinviarlo del tutto, fino a quando la portata dei problemi nel sistema bancario non sarà più chiara.

“Penso che quello che è successo oggi sia un punto di svolta”, ha detto al FT Vítor Constâncio, ex vicepresidente della BCE, riferendosi al calo del prezzo delle azioni delle banche europee ieri. “Il contagio ad altre banche europee è preoccupante e dovrebbero stare attenti”.

“Penso che scendere a una mossa di un quarto di punto e dire che probabilmente faranno di più sia giustificato”, ha detto Constâncio, ora professore di economia all’Università di Navarra. “Quello che è già di dominio pubblico è sufficiente per spiegare una tale mossa e non hanno bisogno di altri motivi”.

La preoccupazione per la BCE è che l’aumento dei costi di indebitamento come previsto potrebbe non essere saggio se le oscillazioni di questa settimana nel sistema bancario diventassero una crisi conclamata, soprattutto perché l’aumento dei tassi è stato un fattore importante nel crollo di SVB.

“Il contagio finanziario equivale a una qualche forma di inasprimento delle condizioni monetarie”, ha affermato Lorenzo Bini Smaghi, un altro ex dirigente della BCE che ora presiede la banca francese Société Générale.

“Attenersi all’aumento di 50 punti, come se niente fosse, significa attuare una posizione più dura di quanto si pensasse”, ha detto al quotidiano tedesco Giornale di borsa. “Questo potrebbe essere rischioso e aggiungere ulteriore instabilità. Rimandare di un mese o fare solo 25 punti non sarebbe un problema”.

Chart du jour: Controversia territoriale

In Germania, Spagna, Italia, Portogallo e Romania, più persone pensano che la guerra in Ucraina dovrebbe finire il prima possibile – anche se ciò significa cedere il territorio alla Russia – piuttosto che Kiev dovrebbe combattere il tempo necessario per liberare tutta la sua terra, secondo a un sondaggio del Consiglio europeo per le relazioni estere.

Riforma, cestinato

Il piano di Emmanuel Macron di aumentare l’età pensionabile di due anni a 64 non sarebbe mai stato popolare, ma il presidente francese potrebbe aver sottovalutato quanto sarebbero diventate puzzolenti le cose, scrive Leila Abboud.

I marciapiedi di Parigi si sono riempiti di oltre 7.000 tonnellate di immondizia nell’ultima settimana perché i netturbini hanno scioperato. I manifestanti hanno lanciato sacchi di immondizia davanti alla porta del quartier generale del partito rinascimentale di Macron.

Speriamo che oggi non facciano la stessa cosa in parlamento, quando i legislatori dovrebbero votare il disegno di legge sulla riforma delle pensioni.

Nessuno sa davvero se Macron abbia abbastanza sostegno per approvare la sua riforma faro. È ancora un altro segno di come la sua mano politica si sia indebolita da quando il suo partito ha perso le elezioni legislative lo scorso giugno, lasciando la sua alleanza centrista a circa 40 voti in meno rispetto a quanto necessario per approvare le leggi.

Ieri gli aiutanti stavano contando e ricontando i potenziali voti all’Eliseo, ma i veterani politici ammettono che i legislatori astuti troveranno sempre un modo per essere misteriosamente assenti dall’emiciclo, se necessario. Astenersi o saltare un voto sull’innalzamento della riforma delle pensioni, a cui si oppongono i tre quarti del pubblico, è una posizione molto più comoda per un deputato che doverne rispondere nella propria circoscrizione.

Se non ha i voti, Macron può ricorrere all’approvazione della legge per decreto, in effetti scavalcando i legislatori ai sensi della clausola 49.3 della costituzione francese. Ma l’uso di 49.3 ha un costo: consente ai legislatori dell’opposizione di indire un voto di sfiducia e potenzialmente far cadere il governo.

L’attivazione del 49.3 spingerà sicuramente i critici di Macron a dire che qualcosa è marcio nella Repubblica francese come tutti quei mucchi di spazzatura.

Cosa guardare oggi

1. I ministri dell’Ambiente Ue si incontrano a Bruxelles.

2. Il massimo diplomatico dell’UE Josep Borrell in Albania per colloqui sull’accesso.

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