Picco implicito dei Fed Funds – da settembre a maggio

Usando i future CME, da 1:30CT oggi:

Figura 1: Fed funds effettivi (nero), Fed funds impliciti al 15 marzo 1:30CT (quadrato rosso), 14 marzo (quadrato rosa), 8 marzo (triangolo capovolto celeste) e 15 febbraio (triangolo verde). Fonte: Fed tramite FRED, CME Fedwatch, accesso 15/03 13:40 CT e calcoli dell’autore.

Due notizie di oggi: la prima riguardava Credit Suisse, la seconda riguarda le notizie macro, dove l’IPP è sceso al di sotto, così come le vendite al dettaglio (leggermente). La mia ipotesi è che lo stress finanziario abbia dominato.

È interessante notare che il percorso era più alto una settimana fa rispetto a un mese fa, probabilmente incorporando i commenti piuttosto duri del presidente Powell sulla persistenza dell’inflazione e di conseguenza sulla politica della Fed. Il downshift nel percorso implicito dei fondi Fed è tanto più notevole in quel contesto.