SVB: i clienti della tecnologia climatica di SVB devono affrontare domande di finanziamento umilianti

Per anni la Silicon Valley Bank è stata un prestatore preferito dalle startup di tecnologia climatica desiderose di sfruttare il supporto specializzato per le aziende in fase iniziale. Dopo il suo crollo, potrebbero dover affrontare costi finanziari più elevati ovunque scelgano di fare banca.

Il crollo dell’istituto di credito di 40 anni ha innescato giorni di telefonate stressanti per molti tipi di aziende tecnologiche mentre allineavano piani di emergenza per i fondi, anche se un po’ di calma è tornata dopo che le autorità statunitensi sono intervenute per assicurare i loro depositi.

Per le aziende con una missione ambientale, la grande domanda ora è se la domanda degli investitori per affrontare il cambiamento climatico continuerà ad aiutarle a garantire condizioni interessanti o se i finanziatori meno favorevoli alle start-up si dimostreranno partner più duri mentre il sistema bancario più ampio rabbrividisce.

All’inizio del 2022, SVB si è impegnata a fornire almeno 5 miliardi di dollari di finanziamento entro il 2027 per sostenere gli sforzi di sostenibilità in settori tra cui edifici verdi, energia rinnovabile e tecnologia idrica, visti come mercati in crescita mentre il mondo si allontana dai combustibili fossili.

Un certo numero di dirigenti di startup e dei loro sostenitori di VC, tra cui Michael Sonnenfeldt, presidente di MUUS Climate Partners, ha affermato che il crollo della banca potrebbe portare a termini di prestito più difficili per la loro giovane industria.

I climi finanziari più rigidi, già in atto con l’aumento dei tassi di interesse, sarebbero particolarmente acuti per le aziende che cercano di spendere molto man mano che crescono, ad esempio per la costruzione di infrastrutture.

Le valutazioni azionarie potrebbero essere ridotte tra il 5% e il 50% nel prossimo anno, ha affermato Sonnenfeldt, ma l’ampia gamma mostra l’incertezza della situazione: “Non sappiamo quanto sarà grave, ma non sarà buono”, Egli ha detto. Jane Melia, CEO della società di portafoglio MUUS Harvest Thermal, che produce sistemi di riscaldamento a basso consumo energetico e ha trasferito fondi da SVB il 9 marzo, ha affermato di aver preso coraggio da azioni politiche come l’US Inflation Reduction Act, che indirizzerebbe miliardi di dollari in Filiali di energia verde.

“A breve termine, le persone probabilmente tremeranno… (anche se) non sono preoccupata per la tecnologia climatica nel suo insieme. Fondamentalmente questa è una transizione che va solo in una direzione”, ha detto.

Nonostante la scomparsa di SVB abbia abbattuto il valore delle banche a livello globale, in particolare del creditore europeo Credit Suisse, l’inviato delle Nazioni Unite per il clima Mark Carney ha affermato che anche lui non si aspettava un impatto “materiale” sui finanziamenti per la tecnologia climatica.

Tuttavia, la società finanziaria Alantra ha affermato di aspettarsi che le sfide del settore bancario inducano i prestatori di capitale di rischio a concentrarsi maggiormente su aziende di qualità in grado di scalare ed essere efficienti dal punto di vista del capitale.

“Come minimo, questo probabilmente porterà a un continuo inasprimento degli investimenti e una spinta a far bruciare (la liquidità) alle loro società in portafoglio”, si legge in una nota.

Mona Dajani, partner dello studio legale Shearman and Sterling, ha affermato che la maggior parte dei suoi clienti di energia pulita ha fatto banca con SVB o ha subito qualche altro impatto a causa dei suoi problemi. SVB “ha coltivato la reputazione di essere molto favorevole all’energia pulita … erano disposti a sottoscrivere più rischi”, ha detto.

Mentre le banche rivali ora probabilmente raccoglieranno il rallentamento, i segmenti più piccoli e meno capitalizzati di energia pulita dovranno affrontare termini più rigidi come progetti solari residenziali o comunitari, ha affermato.

La tecnologia climatica ha assorbito più di un quarto di tutto il denaro di rischio investito durante i 12 mesi fino alla fine di settembre, ma è sceso del 30% a 52 miliardi di dollari nei primi tre trimestri del 2022 rispetto allo stesso periodo del 2021, hanno affermato i consulenti PwC, con il numero di offerte in fase iniziale in calo.

Treni, radio, solare

Cary Krosinsky, accademico e consulente sugli investimenti climatici per diversi grandi gestori patrimoniali, ha affermato che la crisi bancaria renderà più difficile per le aziende sostenere le recenti valutazioni.

“Ho aspettato un po’ di scossa. Con ogni nuovo settore c’è uno schema. Era vero per ferrovie, radio e computer”, ha detto. “Non tutte le aziende ce la faranno e ora sta accadendo alle aziende del clima”.

Dan Goldman, co-fondatore e socio amministratore dell’investitore di start-up per il clima Clean Energy Ventures, ha affermato che SVB è stato un “prestatore prolifico” per le sue società in portafoglio e il VC è stato “in linea” con loro mentre gli eventi si svolgevano.

“Il nostro team sta continuando a lavorare con le aziende interessate all’interno del nostro portafoglio per garantire che i team di leadership abbiano risposte a sfide immediate come buste paga, agevolazioni sul debito e strategia a lungo termine sui mercati dei capitali”.

Per molti nel settore, i guai di una banca che si è presentata come una di loro si riveleranno umilianti.

Jonathan Levine, CEO di Folia Materials Inc a Boston, che produce prodotti di carta per applicazioni come la purificazione dell’acqua, ha affermato che il crollo di SVB ha dimostrato che la sua base di clienti tecnologicamente avanzata non era speciale. Ha detto che gli ci è voluta quasi una settimana per trasferire denaro da SVB, quasi perdendo il libro paga per la sua startup di cinque persone.

“Tutti noi siamo solo piccole imprese con soldi lì. Non importa se sei un roofer o un servizio di pulizie”.